Die EU-Kommission hat die Übernahme von Ceconomy durch JD.com unter Auflagen genehmigt – ist damit der Weg für den chinesischen E-Commerce-Riesen endgültig frei?
Alle Vollzugsbedingungen sind erfüllt
Ceconomy teilte mit, von JD.com über die Freigabe durch die EU-Kommission informiert worden zu sein. Damit seien nun sämtliche Vollzugsbedingungen für das laufende öffentliche Übernahmeangebot erfüllt. Dow Jones berichtete ebenfalls, dass die EU-Zustimmung die letzte noch ausstehende Bedingung für den Abschluss des Deals gewesen sei. Beide Darstellungen stimmen damit beim entscheidenden Punkt überein: Die regulatorische Freigabe beseitigt die letzte Hürde des Angebots.
Im Zuge des Angebots hatte sich JD.com bereits 85,2 Prozent an Ceconomy gesichert. Der Konzern ist die Muttergesellschaft von MediaMarkt und Saturn und betreibt damit Europas größten Elektronikfachhändler.
Welche Auflagen muss JD.com erfüllen?
Die EU-Kommission genehmigte die Übernahme nach der Verordnung über drittstaatliche Subventionen. Bei ihrer Prüfung hatte sie mögliche Wettbewerbsverzerrungen durch staatliche Unterstützung aus China untersucht. Als Gegenmaßnahmen verpflichteten sich die Unternehmen, gruppeninterne Transaktionen zu Marktbedingungen abzuwickeln. Außerdem sollen Lager-, Logistik- und Technologiedienstleistungen von JD.com auch anderen Einzelhändlern zu denselben Bedingungen wie Ceconomy angeboten werden.
Die Zusagen gelten für zehn Jahre. Ein unabhängiger Treuhänder soll ihre Umsetzung überwachen. Während die Unternehmensmitteilung vor allem bestätigt, dass alle Vollzugsbedingungen erfüllt sind, beschreibt die EU-Prüfung damit auch die langfristigen Verpflichtungen, an die die Genehmigung geknüpft ist.
Abschluss noch 2026 erwartet
Nach früheren Angaben von Ceconomy wird der Abschluss der Transaktion noch im zweiten Halbjahr 2026 erwartet. CEO Remko Rijnders hatte im Juli zudem erklärt, ein Rückzug von der Börse könne Anfang 2027 erfolgen. Die heute bestätigte Freigabe bringt den Prozess somit einen wichtigen Schritt weiter; sie ändert jedoch nichts daran, dass der formelle Abschluss noch aussteht.
Damit sind nunmehr alle Vollzugsbedingungen für das laufende öffentliche Übernahmeangebot eingetreten.— Ceconomy
Die EU-Kommission hat den Erwerb von Ceconomy durch JD.com unter zehnjährigen Verpflichtungen genehmigt, und nach Unternehmensangaben sind damit alle Vollzugsbedingungen erfüllt. Für Anleger rückt dadurch der Abschluss des Angebots näher, während die Aktie am Dienstag mit einem Plus von 2,49 Prozent auf 4,52 Euro notierte. Entscheidend bleibt nun, dass die Transaktion wie erwartet noch im zweiten Halbjahr 2026 abgeschlossen wird.
