Können die beeindruckenden Salesforce Quartalszahlen und der KI-Erfolg die Aktie nachhaltig beflügeln oder lauern noch Herausforderungen?
Wie beeinflusst KI die Salesforce Quartalszahlen?
Die Integration von KI-Technologien, insbesondere durch die „Agentforce“-Plattform, hat sich als entscheidender Wachstumstreiber für Salesforce Inc. erwiesen. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 verzeichnete das Unternehmen einen Umsatz von 11,345 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 10,83 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Noch beeindruckender ist der Anstieg des Agentforce Annual Recurring Revenue (ARR), der die Marke von 1,5 Milliarden US-Dollar überschritt und ein Wachstum von über 240 % gegenüber dem Vorjahr aufwies. Zusammen mit Data 360 erreichte der kombinierte ARR fast 3,9 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von über 210 % entspricht.
Dieses Wachstum wird durch eine signifikante Zunahme der „Agentic Work Units“ untermauert, die im Quartal 3,2 Milliarden erreichten – ein sequenzieller Anstieg von 97 %. Salesforce konnte 2.000 neue zahlende Kunden für die Produktion gewinnen, 70 % mehr als im Vorquartal. Besonders hervorzuheben ist, dass 50 % der Agentforce-Buchungen von Kunden stammten, die ihre Credits auffüllten, was auf eine hohe Akzeptanz und Nutzung der KI-Lösungen hindeutet. Die „Agentforce IT Service“-Lösung, die erst im November eingeführt wurde, zählt bereits über 450 Kunden, darunter auch solche, die von Wettbewerbern wie ServiceNow gewechselt sind.
Salesforce erhöht die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr
Angesichts dieser starken Entwicklung hat Salesforce die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2027 in konstanten Währungen auf 46,1 Milliarden bis 46,4 Milliarden US-Dollar angehoben. Ein Großteil dieser Erhöhung, etwa 200 Millionen US-Dollar, wird jedoch durch die erwarteten Beiträge aus den noch nicht abgeschlossenen Akquisitionen von Contentful und Fin generiert. Die organische Anhebung der Prognose beläuft sich auf 100 Millionen US-Dollar, wobei eine Währungsbelastung von 100 Millionen US-Dollar berücksichtigt wurde. Trotzdem bleibt die operative Prognose weitgehend unverändert, mit einer Non-GAAP-Betriebsmarge von 34,3 %.
Der Free Cash Flow stieg im zweiten Quartal 2027 um beeindruckende 81 % gegenüber dem Vorjahr auf 1,1 Milliarden US-Dollar. Für das Gesamtjahr prognostiziert das Management ein Wachstum des operativen und freien Cashflows von etwa 4 % bis 5 %. Das Unternehmen hat zudem ein beschleunigtes Aktienrückkaufprogramm im Wert von 25 Milliarden US-Dollar abgeschlossen, das die verwässerte Aktienanzahl von 962 Millionen auf 821 Millionen reduzierte. Ein weiteres Aktienrückkaufprogramm im Wert von 50 Milliarden US-Dollar ist bereits genehmigt.
Wie bewerten Analysten die aktuelle Situation von Salesforce?
Die positiven Salesforce Quartalszahlen haben die Analystengemeinde größtenteils überzeugt. Von 55 Analysten, die die Aktie abdecken, stufen 73 % sie als bullish, 24 % als neutral und nur 4 % als bearish ein. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 262,54 US-Dollar, was ein Potenzial von etwa 3 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 258,49 US-Dollar impliziert. Trotz des jüngsten Kursanstiegs, der die Aktie in die Nähe ihres 52-Wochen-Hochs von 267,75 US-Dollar brachte, sehen viele Analysten weiterhin Potenzial.
Die Aktie wird derzeit mit dem 19-fachen der erwarteten Gewinne für das Geschäftsjahr 2027 gehandelt. Dies wird im Vergleich zu dem prognostizierten Umsatzwachstum von 11 % bis 12 % und den hohen Non-GAAP-Betriebsmargen von 34,3 % als angemessen angesehen. Die Analysten von RBC Capital Markets und Goldman Sachs haben ihre positiven Einschätzungen beibehalten und sehen in der konsequenten Umsetzung der KI-Strategie einen langfristigen Werttreiber für das Unternehmen. Die bevorstehenden Ereignisse wie der Investor Day am 16. September 2026 bei Dreamforce und die allgemeine Verfügbarkeit des mit Anthropic entwickelten Produkts „ClaudeForce“ könnten weitere Katalysatoren für die Aktie sein.
Welche Herausforderungen bleiben für Salesforce bestehen?
Trotz der positiven Nachrichten gibt es auch einige Punkte, die Anlass zur Vorsicht geben. Der Non-GAAP-Gewinn pro Aktie (EPS) von 5,90 US-Dollar enthielt einen erheblichen Anteil von 2,53 US-Dollar pro Aktie aus Gewinnen aus strategischen Investitionen, hauptsächlich im Zusammenhang mit Anthropic. Ohne diesen Effekt wäre der zugrunde liegende Gewinn geringer ausgefallen. Das operative Ergebnis war im Jahresvergleich praktisch unverändert, und die Restrukturierungskosten stiegen auf 94 Millionen US-Dollar.
Ein weiterer Aspekt ist die geringe Upgrade-Rate auf Premium-Editionen, die bei nur 5 % der Wissensarbeiter liegt, die die Vertriebs- und Serviceprodukte von Salesforce nutzen. Dies deutet darauf hin, dass ein Großteil des KI-Potenzials noch nicht in tatsächlichen Umsätzen mündet. Zudem birgt die Integration von Informatica Risiken. Langfristig könnte jedoch die Monetarisierung der KI-Agenten und die hohe Kundenbindung, die sich in einer sehr niedrigen Kundenabwanderung zeigt, die Aktie weiter beflügeln. Das Unternehmen hat die Befürchtungen, dass KI das Softwaregeschäft obsolet machen könnte, erfolgreich entkräftet und zeigt, dass es aktiv von dieser Transformation profitiert.
Salesforce und Affirm Holdings: Ein Blick auf aktuelle Quartalsergebnisse
Die jüngsten Quartalsberichte zeigen unterschiedliche Dynamiken im Software- und Finanzsektor. Während Salesforce mit seinen Quartalszahlen eine 3,7%ige Rallye durch KI-Boom und ein Rekord-Quartal erlebte, verzeichnete Affirm Holdings trotz starker Zahlen einen Rückgang von 4,2%, wobei Analysten hier Gewinnmitnahmen als Ursache sehen.
Die jüngsten Salesforce Quartalszahlen belegen eindrucksvoll die erfolgreiche Integration von KI-Technologien und die Stärke des Geschäftsmodells, was die Aktie zu neuen Höchstständen trieb. Für Anleger signalisiert dies, dass die strategische Neuausrichtung auf KI-gesteuerte Lösungen Früchte trägt und das Unternehmen weiterhin Wachstumspotenzial bietet. Die kommenden Quartale und der bevorstehende Investor Day werden zeigen, ob Salesforce die hohen Erwartungen weiter erfüllen und die Monetarisierung der KI-Angebote nachhaltig steigern kann.
